据世界半导体市场统计（WSTS）显示，2024年8月全球半导体市场规模较上年同月增长28.0%，大幅超过2024年7月18.0%的增幅。然而，这是因为内存市场表现出非常强劲的增长，而非内存市场的情况继续不利。许多日本半导体厂商的主要产品是微控制器、模拟器件和分立器件，目前的情况是这些产品领域的增长低于上年。各公司的中期财务业绩计划于2024年10月下旬至11月上旬公布，许多公司可能会披露其半导体业务当前的困难状况。这次，我想就半导体市场的现状和未来展望发表个人看法。

存储显着增长

图1显示了与去年同月相比全球半导体市场规模的趋势，以及半导体、存储器和非存储器总量的趋势图。半导体市场总量自2024年初以来一直保持两位数增长，最近一次（2024年8月）较上年增长28.0%。不过，如果看图表的话，内存市场的增速却十分出色，近期同比增幅高达147.9%。另一方面，内存以外的市场则勉强维持正增长，近期业绩显示同比增长5.4%。

事实上，从最近按产品市场的增长率来看，除了内存之外，唯一实现两位数增长的产品是Logic，其增长了18.2%。分立器件销售额下降16.2%，光学半导体增长0.3%，传感器和执行器增长2.7%，模拟销售额下降0.0%，微型销售额下降5.7%。

由小信号晶体管和功率晶体管组成的分立市场继续面临严峻的市场状况，2024年1月至2024年8月累计较上年下降14.2%。小信号晶体管市场自2023年初以来明显低于上年，但自2024年初触底以来一直处于逐步复苏趋势。由于冠状病毒大流行而增加的临时需求已成为库存，但可以看出该库存有可能被清除。另一方面，功率晶体管市场自2024年初以来一直处于负增长，何时见底尚不清楚。这不是临时需求，但实际需求应该一直在增加，因为它是汽车电动化的关键器件，但当短缺持续两年多时，临时需求似乎大幅增加。如果能在年底前确认底部情况就好了，但调整阶段有可能持续到 2025 年中期。由于功率晶体管约占分立器件市场的70%，因此整个分立器件市场恢复正增长可能还需要一段时间。

光半导体市场继续经历不利的市场状况，2024年1月至8月累计较上年下降4.1%。光半导体中近一半是图像传感器（基于价值），超过70%的图像传感器出货量用于智能手机。随着单部智能手机中安装的摄像头数量增加，对图像传感器的需求也会增加，但图像传感器市场已成功保持正增长，并且强劲到足以带动整个光学半导体市场。2024年智能手机市场仍将低迷，因此我们希望从2025年开始看到复苏。

传感器和执行器市场2024年1月至8月累计同比下降9.0%，自2022年底以来一直出现负增长，2024年8月首次录得一段时间的正增长。该设备的独特之处在于，大约50%的设备用于汽车，30%用于智能手机，20%用于其他应用，并且该设备在汽车ADAS需求不断增长的浪潮中不断增长。之所以在2023年首次陷入负增长，并且这种趋势一直持续到2024年7月，很可能是由于汽车需求低迷所致。不过，汽车市场并未陷入低迷，问题似乎是设备库存过度积累，因此从2025年开始，增长很可能转正。

日本厂商的半导体市场最早会在 2025 年初出现。

预计持续稳定增长

模拟市场2024年1月至8月累计同比下滑4.2%，自2023年初以来一直出现负增长，但终于出现转正增长的迹象。我特别想提请注意的是，通用模拟市场正在显示出从 2023 年底触底反弹的迹象。原本需求应该是稳定的，但疫情导致需求暂时增加，这种情况的解决只是时间问题。针对特定应用的模拟产品销售情况参差不齐，其中通信销售强劲，汽车销售疲软，但总体仍保持正增长。尽管汽车行业的低迷可能会持续，但整个模拟行业有望稳定增长。

仍存在许多担忧

由MPU和MCU组成的微市场，2024年1月至8月累计同比增长4.6%，为正增长，但2024年7月至8月增速已降至负增长。这是一个问题。2023年，疲软的MPU市场被强劲的MCU市场所抵消。然而，自2024年初以来，MCU市场陷入负增长，而这一点已被触底反弹的MPU市场所抵消。但在PC市场低迷的情况下，MPU的复苏缺乏力度，可见整体下滑无法支撑MCU市场的下滑。只有服务器用的MPU表现良好，但考虑到这一需求正在被GPU（统计逻辑中统计的）蚕食，且主要用于汽车的MCU的底部时期尚未确定，预计到2025年2020 年可能仍然存在令人担忧的问题。

逻辑性依然很强

2024年1月至8月逻辑市场累计同比增长17.8%，是除内存之外唯一保持两位数增长的市场。这种增长通常在智能手机市场强劲时出现，但最近对数据中心和通信基础设施等IT基础设施的需求一直是推动力。NVIDIA对AI服务器中安装的GPU几乎处于垄断地位，但在数据中心和通信运营商的ASSP和ASIC方面，不仅美国公司，而且Socionext等日本公司也在提高性能。预计这种稳定状态将暂时持续，如果加上智能手机的需求，逻辑市场的增速有望进一步提升。

以上是对当前半导体市场现状及未来展望的分析。

从应用来看，只有IT基础设施在蓬勃发展，受益的只有内存厂商和部分逻辑厂商。另一方面，汽车行业的库存问题仍未得到解决，而对于工业设备行业来说，中国宏观经济的不景气是一个负面因素。库存问题解决只是时间问题，中国宏观经济似乎已经走出谷底，2025年起好转的可能性很大。然而，一些设备市场尚未触底，因此复苏的时间可能会有所不同。许多日本半导体制造商可能最早要等到 2025 年初，最晚要等到 2025 年中期，市场状况才能改善。WSTS秋季预测将于2024年11月下旬公布，所以我想再看一下当时的半导体市场情况。

具有高增长潜力的内存

内存市场保持极高增速，2024年1月至8月累计同比增长95.1%。内存需求的主要应用是PC、智能手机和数据中心，但PC和智能手机的需求都不是很活跃，而数据中心的需求最近却异常强劲。特别是，对支持GPU高速I/O的DRAM（高带宽内存）的需求不断增加，DRAM制造商正计划增加产量，以追随在HBM领域领先的SK Hynix。与此相比，人们对 NAND 闪存的关注要少一些，但数据中心对其的需求仍在快速增长。未来数据中心的投资预计将进一步加速，因此内存市场有望在2025年继续快速增长。希望铠侠也能抓住上市时机。