美国半导体供应商Wolfspeed准备在未来几周申请第11章破产保护，面临不确定性。据《华尔街日报》上周报道，在该公司最大的支持者拒绝债权人多次庭外重组债务的尝试后，该公司正在推行预先制定的第11章破产计划。

第11章是一种常见的破产法，允许陷入困境的公司继续运营，同时重组其业务、债务和资产。

报道发布次日，Wolfspeed股价暴跌超过59%，一度暴跌至每股82美分。随后几日出现反弹，上周五下跌15.2%，报1.45美元。

Wolfspeed专注于生产宽带隙半导体，专注于碳化硅和氮化镓材料，包括微芯片。通用汽车和梅赛德斯-奔驰都是其客户。

据TipRanks称， 去年10月份，Wolfspeed与投资公司Apollo Global Management达成了7.5亿美元的融资协议。

同月，拜登-哈里斯政府宣布，已签署初步协议，根据《芯片与科学法案》，联邦政府将提供高达7.5亿美元的资金，支持Wolfspeed在北卡罗来纳州西勒城建设一座耗资50亿美元的新碳化硅晶圆制造工厂。该公司表示，计划在该工厂招聘1800名工人。

但该公司尚未收到任何资金，因为这取决于Wolfspeed对其2026年、2028年和2029年到期的可转换票据进行再融资。

根据 TipRanks 的数据，这家碳化硅芯片制造商的债务约为65亿美元，而截至3月31日，其现金和现金等价物余额为13亿美元。最近几周牵头重组谈判的阿波罗全球公司持有15亿美元的优先担保贷款，将根据第11章协议首先偿还。

该公司最近向投资者通报了其“日益增长的担忧”风险，并将其2026年收入预期下调至8.5亿美元，远低于预期。

去年夏天，Wolfspeed在全球拥有约5,000名员工。然而，该公司在11月开始显露出令人不安的迹象，当时它宣布裁员20%，其中大部分裁员来自其达勒姆分公司。随着更多裁员、买断和自然减员的发生，这一数字现在已接近25%。

在一份向投资者发布的2025年第一季度收益报告中 ，该公司宣布其第一财季亏损2.822亿美元。

此次裁员是该公司8月份宣布关闭位于达勒姆的150毫米生产工厂以及位于德克萨斯州法默斯布兰奇的一家工厂的一部分，并且德国的生产计划也将无限期暂停。

Wolfspeed前首席执行官Gregg Lowe在一份声明中表示，公司在2025财年采取行动巩固资本结构，简化业务以加速结构性盈利能力并支持建设最先进的碳化硅设施，包括位于纽约莫霍克谷的200毫米碳化硅工厂和北卡罗来纳州的材料工厂，他表示这些工厂每年将产生约30亿美元的收入。

消息发布后不久，该公司解雇了Lowe。Robert Feurle于5月1日被任命为该职位。据报道，首席财务官Neill Reynolds也将于本月底离职。

Wolfspeed创立于上世纪80年代末，堪称是第三代半导体碳化硅的先驱者，2021年市值一度高达165亿美元（约合人民币1200亿）。

但中国同行的崛起，打破了Wolfspeed的好日子。来自中国的碳化硅公司凭借成熟的制造产业链，令Wolfspeed面临着技术滞后与成本高昂的尴尬局面，最终败走市场。

据TrendForce报告，2024年全球碳化硅衬底市场中，Wolfspeed以33.7%的市占率占据榜首。但中国企业天科合达（TankeBlue）和天岳先进（SICC）分别以17.3%和17.1%的市占率位列全球二三位。

更重要的是，中国厂商通过工艺创新，将同类产品价格压至国际水平的30%，直接击穿了Wolfspeed的成本底线。

这也是中国第三代半导体崛起的缩影。例如，2022年登陆A股科创板的天岳先进，是全球少数能实现8英寸碳化硅衬底量产、率先实现2英寸到8英寸衬底的商业化的公司之一，也是率先推出12英寸衬碳化硅底的公司。

今年2月，安意法半导体碳化硅晶圆厂在中国正式通线，由三安光电与意法半导体在重庆合资设立的，预计项目将在2025年四季度实现批量生产。

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